يعيد الغاز الطبيعي المسال تشكيل خريطة الطاقة في الشرق الأوسط بوتيرة متسارعة في 2026. فبينما تهيمن أسعار النفط على العناوين الإعلامية، يتحرك الغاز الطبيعي بهدوء ليصبح العمود الفقري لاستراتيجيات الطاقة الخليجية، مدعوماً بتوسعات إنتاجية ضخمة في قطر واستثمارات استراتيجية في الإمارات. في مارس 2026، يقف سوق الغاز المسال العالمي عند مفترق طرق حاسم بين فائض معروض وشيك وطلب آسيوي لا يتباطأ.

مشهد الأسعار: أين نقف في مارس 2026؟

تباينت أسعار الغاز الطبيعي عبر المؤشرات الرئيسية في الربع الأول من 2026:

• هنري هاب (Henry Hub) الأمريكي: يتداول عند 3.20 دولار لكل مليون وحدة حرارية بريطانية (MMBtu)، بارتفاع 18% عن مستوياته في مارس 2025
• TTF الهولندي (المعيار الأوروبي): يتراوح بين 11 و13 دولاراً لكل MMBtu، بتراجع ملحوظ عن ذروة 2022 لكنه أعلى بنسبة 25% من متوسطات ما قبل الجائحة
• JKM (مؤشر آسيا): يتراوح بين 12 و14.50 دولاراً لكل MMBtu، مدعوماً بالطلب الموسمي القوي من اليابان وكوريا الجنوبية
• أسعار التسليم الفوري (سبوت) الخليجية: تتراوح بين 10 و12.50 دولاراً لكل MMBtu لعقود التسليم القريب

الفجوة السعرية بين هنري هاب والأسواق الآسيوية (نحو 10 دولارات لكل MMBtu) تظل المحرك الأساسي لمشاريع الغاز المسال العالمية، بما فيها التوسعات القطرية الضخمة.

قطر: التوسع الأكبر في تاريخ صناعة الغاز المسال

يُعدّ مشروع حقل الشمال للتوسعة (North Field Expansion) أضخم مشروع غاز مسال في التاريخ، ويسير بوتيرة تتجاوز الجدول الزمني المحدد في عدة مراحل.

المرحلة الأولى: حقل الشمال الشرقي (NFE)

تهدف هذه المرحلة إلى رفع طاقة قطر الإنتاجية من 77 مليون طن سنوياً إلى 110 ملايين طن بحلول نهاية 2026. بلغت نسبة الإنجاز 92% في مارس 2026، مع بدء الإنتاج التجريبي من أول خطي إسالة في يناير 2026. الاستثمار الإجمالي للمرحلة: 28.7 مليار دولار.

المرحلة الثانية: حقل الشمال الجنوبي (NFS)

ستضيف هذه المرحلة 16 مليون طن إضافية سنوياً، لترفع الإجمالي إلى 126 مليون طن بحلول 2028. بلغ التقدم الإنشائي 45% في مارس 2026. تضم المرحلة خطي إسالة جديدين باستثمار 10 مليارات دولار.

استراتيجية العقود الطويلة

وقّعت قطر للطاقة عقود توريد طويلة الأجل بقيمة تتجاوز 200 مليار دولار منذ 2022. أبرز العقود في 2025-2026:

• اتفاقية مع الصين (CNPC): 4 ملايين طن سنوياً لمدة 27 عاماً
• اتفاقية مع شل: 3.5 مليون طن سنوياً لمدة 27 عاماً
• اتفاقية مع بنغلاديش: 1.8 مليون طن سنوياً لمدة 15 عاماً
• اتفاقية مع ألمانيا (RWE): 2 مليون طن سنوياً لمدة 15 عاماً

هذه الاستراتيجية تضمن لقطر إيرادات مستقرة بغض النظر عن تقلبات السوق الفورية، مع تسعير معظم العقود مرتبطاً بأسعار النفط مع معامل ميل يتراوح بين 12% و14%.

الإمارات: استراتيجية غاز مختلفة تماماً

بينما تركز قطر على التصدير، تتبنى الإمارات استراتيجية مزدوجة: تحقيق الاكتفاء الذاتي من الغاز أولاً، ثم التصدير. في مارس 2026، تبرز عدة تطورات:

مشروع حقل الجرن (Hail and Ghasha)

تطور أدنوك هذا المشروع العملاق للغاز الحامض في المياه الضحلة قبالة أبوظبي باستثمار 15 مليار دولار. المشروع مصمم لإنتاج 1.5 مليار قدم مكعب يومياً، مع بدء الإنتاج المتوقع في الربع الأول من 2027. سيساهم المشروع في خفض اعتماد الإمارات على واردات الغاز بنسبة 40%.

الفجيرة كمركز إقليمي للغاز المسال

تعمل الإمارات على تطوير ميناء الفجيرة كمركز إقليمي لتجارة الغاز المسال. تضمنت الاستثمارات الأخيرة توسيع محطة إعادة التغويز بطاقة إضافية 800 مليون قدم مكعب يومياً، واستثمار 2 مليار دولار في بنية تحتية للتخزين والشحن.

هدف الحياد الكربوني 2050

تُعدّ الإمارات أول دولة خليجية تعلن عن هدف الحياد الكربوني بحلول 2050. الغاز الطبيعي يلعب دوراً محورياً في هذا التحول كوقود انتقالي أنظف من النفط والفحم. حالياً، يشكل الغاز 95% من مزيج توليد الكهرباء في الإمارات.

الطلب الآسيوي: المحرك الأساسي للسوق

يظل الطلب الآسيوي على الغاز المسال المحرك الرئيسي للأسعار والاستثمارات. في 2026، تبرز الاتجاهات التالية:

• الصين: استوردت 95 مليون طن في 2025 بزيادة 12% سنوياً، ومن المتوقع أن تتجاوز 105 ملايين طن في 2026
• الهند: تسعى لزيادة حصة الغاز في مزيج الطاقة من 6.2% إلى 15% بحلول 2030، مما يعني طلباً إضافياً يقارب 30 مليون طن سنوياً
• جنوب شرق آسيا: تحولت فيتنام وتايلاند والفلبين إلى مستوردين صافين للغاز المسال، مضيفة 15-20 مليون طن من الطلب الجديد
• اليابان وكوريا الجنوبية: رغم سياسات التحول للطاقة المتجددة، يظل الطلب مستقراً عند 100 مليون طن مجتمعاً

موجة العرض القادمة: هل يواجه السوق فائضاً؟

يترقب السوق موجة ضخمة من الطاقة الإنتاجية الجديدة بين 2026 و2029:

• قطر (NFE + NFS): 49 مليون طن إضافية
• الولايات المتحدة (Golden Pass, Plaquemines, Rio Grande): 45 مليون طن
• كندا (LNG Canada): 14 مليون طن
• موزمبيق (المرحلة الأولى): 12.9 مليون طن

الإجمالي: أكثر من 120 مليون طن إضافية بحلول 2029، بزيادة 25% عن الطاقة العالمية الحالية البالغة 480 مليون طن.

لكن محللين في وود ماكنزي يرون أن نمو الطلب الآسيوي المتوقع (80-100 مليون طن إضافية بحلول 2030) سيمتص معظم هذا المعروض الجديد، مما يحدّ من انخفاض الأسعار. التوقع المركزي: استقرار أسعار JKM بين 10 و13 دولاراً لكل MMBtu خلال 2026-2028.

التأثير على اقتصادات الخليج

يحمل تطور سوق الغاز المسال تداعيات عميقة على اقتصادات المنطقة:

• قطر: ستصبح أكبر منتج للغاز المسال في العالم بفارق كبير، مع إيرادات غاز سنوية متوقعة تتجاوز 70 مليار دولار بعد اكتمال التوسعة
• الإمارات: تحقيق الاكتفاء الذاتي سيوفر 4-5 مليارات دولار سنوياً من فاتورة واردات الغاز
• السعودية: تستثمر 110 مليارات دولار في تطوير حقل الجافورة الضخم للغاز غير التقليدي، مع بدء الإنتاج المتوقع في 2027
• عُمان: تواصل تطوير مشاريع الغاز المسال في صحار والدقم بطاقة إجمالية 18 مليون طن سنوياً

ما الذي يجب مراقبته في بقية 2026؟

ثلاثة عوامل ستحدد مسار السوق في الأشهر القادمة: أولاً، وتيرة تشغيل خطوط الإسالة الجديدة في قطر والولايات المتحدة وأي تأخيرات محتملة. ثانياً، حجم الطلب الصيني الذي يظل مرتبطاً بأداء الاقتصاد الصيني وسياسات التحفيز الحكومية. ثالثاً، التوترات الجيوسياسية في مضيق هرمز الذي يمر عبره أكثر من 20% من تجارة الغاز المسال العالمية.

بالنسبة للمستثمرين، يمثل الغاز المسال الخليجي فرصة طويلة الأجل مدعومة بأساسيات قوية: طلب هيكلي متنامٍ، وتكاليف إنتاج من الأدنى عالمياً، وعقود طويلة الأجل تحدّ من مخاطر الأسعار.